稀释每股收益

范文一:稀释每股收益

稀释每股收益

什么是稀释每股收益

稀释每股收益又称“冲淡每股收益”,是新会计准则所引入的一个全新概念,用来评价“潜在普通股”对每股收益的影响, 以避免该指标虚增可能带来的信息误导。

稀释每股收益是以基本每股收益为基础,假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股,从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。

潜在普通股是指赋予其持有者在报告期或以后期间享有取得普通股权利的一种金融工具或其他合同。目前,我国企业发行的潜在普通股主要有可转换公司债券、认股权证、股份期权等。 稀释性潜在普通股,是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。对于亏损企业而言,稀释性潜在普通股是指假设当期转换为普通股会增加每股亏损金额的潜在普通股。

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稀释每股收益的计算

计算稀释每股收益时只考虑稀释性潜在普通股的影响,而不考虑不具有稀释性的潜在普通股。

1、分子的调整

计算稀释每股收益时,应当根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整:

1)当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息。

2)稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。

上述调整应当考虑相关的所得税影响。对于包含负债和权益成份的金融工具,仅需调整属于金融负债部分的相关利息、利得或损失。

2、分母的调整

计算稀释每股收益时,当期发行在外普通股的加权平均数应当为计算基本每股收益时普通股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数之和。

假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数,应当根据潜在普通股的条件确定。当存在不止一种转换基础时,应当假定会采取从潜在普通股持有者角度看最有利的转换率或执行价格。

假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数应当按照其发行在外时间进行加权平均。以前期间发行的稀释性潜在普通股,应当假设在当期期初转换为普通股;当期发行的稀释性潜在普通股,应当假设在发行日转换为普通股;当期被注销或终止的稀释性潜在普通股,应当按照当期发行在外的时间加权平均计入稀释每股收益;当期被转换或行权的稀释性潜在普通股,应当从当期期初至转换日(或行权日)计入稀释每股收益中,从转换日(或行权日)起所转换的普通股则计入基本每股收益中。

举例说明:

凯诺科技于2006年8月发行了4.3亿元可转换公司债券,第一年票面利率仅为1.4%。该公司2007年上半年基本每股收益为0.223元,其6月末的股本总额约为2.84亿股,尚有1.96亿元可转债未转股,因此,凯诺科技“稀释后期末股本”约为3.23亿股,稀释每股收益相应下降到0.196元,可见凯诺转债的稀释作用为12.11%。

对于盈利企业,当其发行的认股权证与股份期权的行权价格低于当期普通股平均市场价格时,便具有了稀释性。但对于亏损企业,认股权证与股份期权的假设行权一般不影响净亏损,但却会增加普通股股数,从而导致每股亏损金额的减少,实际上产生了反稀释的作用,因此,这种情况下,不应当计算稀释每股收益。

攀钢钢钒在2006年末发行了32亿元“认股权和债券分离交易的可转换公司债券”,分离出的认股权证总量为8亿份,其行权价格经调整后为3.266元,低于其普通股的市价。攀钢钢钒6月末股本总额约为30.58亿股,2007年上半年基本每股收益为0.15元。“权证稀释增加的股数”约为5.88亿股,攀钢钢钒的稀释每股收益也相应下降到0.13元,故而钢钒GFC1权证的稀释作用为13.33%。

2006年9月,金发科技股东大会通过了《股票期权激励计划》,至2007年6月末,最新行权价格为6.43元/股,也低于当期普通股的平均市价,因此,其股票期权同样具有稀释性。金发科技6月末的股本总额约为6.37亿股,2007年上半年基本每股收益为0.32元。经计算,股票期权在转换成普通股时的加权平均数约为5000万股,稀释每股收益相应下降到0.29元,因此,金发科技股票期权的稀释作用为9.38%。

由此可见,对于存在“稀释性潜在普通股”这样复杂股权结构的上市公司,广大投资者只有在正确理解其基本每股收益与稀释每股收益后,方能准确计算“市盈率”,进而做出投资决策。 某上市公司于20X7年1月1日按面值发行25000万元的三年期可转换公司债券,票面固定利率为2%,利息自发行之日起每年支付一次,即每年12月31日为付息日。该批可转换公司债券自发行结束后18个月以后可转换为公司股票。债券利息不符合资本化条件,直接计入当期损益。所得税税率为25%。假设不考虑可转换公司债券在负债和权益成份的分拆,且债券票面利率等于实际利率。按照公司利润分享计划约定,该公司高级管理人员按照当年税前利润的1%

领取奖金报酬。该公司20X7年度税前利润为18000万元,税后净利润为13500万元。为计算稀释每股收益,分子归属于普通股股东的当期净利润应调整的项目主要包括以下两方面:一是假定可转换公司债券期初转换为普通股而减少的利息费用,二是由此增加利润所导致的支付高管人员奖金的增加。

税后净利润 13500

加:减少的利息费用(25000x2%) 500

减:相关所得税影响(500x25%) (125)

减:增加的高管人员奖金(500x1%) (50)

加:相关所得税影响(50x25%) 12.5

稀释每股收益计算中归属于普通股股东的当期净利润 13837.5

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稀释每股收益于每股收益摊薄的区别

稀释每股收益是以基本每股收益为基础,假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股,从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。简单点说,比如某个公司有权证、可转债、即将执行的股权激励,那么就意味着股份有潜在的增加可能,那么为了准确评估每股收益,就必须用稀释每股收益了

而摊薄每股收益是指净利润扣除了非经常损益后得到的每股收益,非经常损益指那些一次性的资产转让或者股权转让带来的非经营性利润。

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企业会计准则中的相关条款

《企业会计准则第34号-每股收益》第三章 稀释每股收益

第七条 企业存在稀释性潜在普通股的,应当分别调整归属于普通股股东的当期净利润和发行在外普通股的加权平均数,并据以计算稀释每股收益。

稀释性潜在普通股,是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。

第八条 计算稀释每股收益,应当根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整:

(一)当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息;

(二)稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。

上述调整应当考虑相关的所得税影响。

第九条 计算稀释每股收益时,当期发行在外普通股的加权平均数应当为计算基本每股收益时普通股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数之和。

计算稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数时,以前期间发行的稀释性潜在普通股,应当假设在当期期初转换;当期发行的稀释性潜在普通股,应当假设在发行日转换。

第十条 认股权证和股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时,应当考虑其稀释性。计算稀释每股收益时,增加的普通股股数按下列公式计算:

增加的普通股股数=拟行权时转换的普通股股数-行权价格×拟行权时转换的普通股股数÷当期普通股平均市场价格

第十一条 企业承诺将回购其股份的合同中规定的回购价格高于当期普通股平均市场价格时,应当考虑其稀释性。计算稀释每股收益时,增加的普通股股数按下列公式计算:

增加的普通股股数=回购价格×承诺回购的普通股股数÷当期普通股平均市场价格-承诺回购的普通股股数

第十二条 稀释性潜在普通股应当按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益,直至稀释每股收益达到最小值。

财务报告分析

 先修课程要求:初级会计学、中级财务会计、 成本会计和财务管理等。

 课程计划学时:54学时,3学分。

 课 程 性 质: 工商管理专业选修课。

 教 学 手 段: 多媒体课件。

 选 用 教 材:王淑萍主编《财务报告分析》,清华大学出版社。(2007修订版)  考核方法:

平时成绩以作业、课堂提问、课堂讨论、 课堂点名和随堂测验的方式进行,占总成 绩的50%,期末考试成绩占总成绩的50%。

 课程的教学目的:

掌握财务报告分析的基本理论与方法,以已经编成的财务报表为基础,围绕财务报表的分析利用展开教学,通过对该课程的学习,让同学们能够熟悉各类具体报表分析的方法和程序,并能够结合案例评价企业财务状况和经营成果。

课程的重要性:随着市场经济的发展,企业之间的资本经营活动越来越多,而且越来越复杂,关联交易、跨国并购等活动更是层出不穷,如何读懂纷繁复杂的财务报表,不仅关系到国家的宏观调控政策的制定,而且从微观的角度来说也关系到广大的投资者的投资决策。从国外的安然、世通的财务丑闻,到国内的蓝田股份和银广夏的造假事件,无一不是通过财务报表的造假来达到其粉饰财务状况和经营业绩的目的。可见,不仅要懂得如何编织财务报表,更重要的是学会如何分析财务报表,透过报表数据发现其背后隐藏的问

题,洞悉其本质。 因此,学好财务报表分析,有助于正确地判断企业的实际状况,对投资活动有很强的指导意义。

学习《财务报告分析》的注意事项

1、要注意报表分析和其他课程内容的联系,财务报表分析要使用会计提供的财务报表,为有关的管理和决策服务。

2、要注意会计报表分析的发展,它随着会计和管理的发展而发展,不是一成不变的。

3、要注意会计报表分析的局限性,正确运用分析的结果。

4、要紧密联系企业管理实践,结合知名公司案例分析进行研究式学习。

5、要经常查阅最新资料信息,充分利用网络资源。

6、利用辅导课和任何机会,自觉培养锻炼自己的语言表达能力和书面表达能力 。

7、学习时要注意,本教程强调会计报表分析是连接统一会计报表与各种使用目的的桥梁,通过会计报表分析帮助报表使用人改善决策,重视会计报表、会计报表分析和报表使用人决策之间的联系。

8、学习时要注意,本教程强调“分析”与“综合”的结合, 提高总体把握企业整体素质的能力。

9、学习时要注意,本教程强调会计报表分析是一个“分析研究过程”,而非计算过程,针对特定企业、特定目的的分析程序要由分析者根据具体目的和可以收集到的资料来建立。

教学方法—师生互动

具体实施方案如下:

(1)划分学习小组,每组10人。(注:学号尾数为5的同学担任组长)

(2)每组确定一个选题,各小组选题不能重复。(主要围绕所给案例内容并结合新的会计准则确定选题)

(3)在开学第三周提交选题的同时提交一份选题报告。

选题报告内容包括:选题的意义、选题的可行性、目前国内外的研究动态、选题探讨的主要内容、小组成员分工和研究进度安排等。

(4)实行组长负责制,学期结束组长给每位组员打分并写出书面评语。

(5)每组推荐一名同学担任评委,评委人选必须在第二周提交。

(6)评委负责制定评分标准(设计成表格)、每组课堂发言时间和激励措施;每次课堂讨论结束由评委点评并当场打分。(上述工作在第五周前完成)

(7)要求每组提前一周公布课堂演讲内容,以便评委和同学熟悉内容,参与互动。(评委和同学可以就演讲内容提问,演讲者也可以向下面的评委和同学提问)

(8)课堂发言时间从第九周开始,按各组报名顺序安排。

(9)要求每组本学期第九周前要提出1个问题挑战其它小组。

欢迎同学们及时提出自己的看法和建议,以便使教学方法日趋合理和完善,同时也使我们的学习更加丰富多彩!

财务报告分析课程的内容

第一章 总 论

本章学习目标

 (1)了解会计报表分析有哪些需求者,以及他们分别需要哪些信息;

 (2)了解会计报表分析的主要内容、主要原则、使用资料的范围;

 (3)一般掌握会计报表分析的一般步骤;

 (4)一般掌握会计报表分析及其在企业决策中的重要性;

 (5)一般掌握会计报表附注和决策的相关性;

 (6)重点掌握会计报表分析的基本方法。

主 要 内 容

 第一节 财务会计报告概述

 第二节 财务会计报告体系

 第三节 会计报表分析主体与方法

 第一节 财务会计报告概述

主 要 内 容

 财务会计报告的定义

 会计报表及其作用

 会计核算的基本前提

 会计核算的一般原则(会计信息质量要求)

一、财务会计报告的概念

 财务会计报告,是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计

期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。

二、会计报表的含义

三、会计报表的作用

四、会计核算的基本前提

五、会计要素

六、会计核算的一般原则(会计信息质量要求)

范文二:稀释每股收益

一、基本计算原则

稀释每股收益是以基本每股收益为基础,假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股,从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。

(一)稀释性潜在普通股

潜在普通股是指赋予其持有者在报告期或以后期间享有取得普通股权利的一种金融工具或其他合同。目前,我国企业发行的潜在普通股主要有可转换公司债券、认股权证、股份期权等。

稀释性潜在普通股,是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。对于亏损企业而言,稀释性潜在普通股假设当期转换为普通股,将会增加每股亏损的金额。计算稀释每股收益时只考虑稀释性潜在普通股的影响,而不考虑不具有稀释性的潜在普通股。

(二)分子的调整

计算稀释每股收益时,应当根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整:(1)当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息。(2)稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。上述调整应当考虑相关的所得税影响。对于包含负债和权益成份的金融工具,仅需调整属于金融负债部分的相关利息、利得或损失。

(三)分母的调整

计算稀释每股收益时,当期发行在外普通股的加权平均数应当为计算基本每股收益时普通股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数之和。假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数,应当根据潜在普通股的条件确定。当存在不只一种转换基础时,应当假定会采取从潜在普通股持有者角度看最有利的转换率或执行价格。

二、可转换公司债券

可转换公司债券是指发行公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。对于可转换公司债券,可以采用假设转换法判断其稀释性,并计算稀释每股收益。首先,假设这部分可转换公司债券在当期期初(或发行日)即已转换成普通股,从而一方面增加了发行在外的普通股股数,另一方面节约了公司债券的利息费用,增加了归属于普通股股东的当期净利润。然后,用增加的净利润除以增加的普通股股数,得出增量股的每股收益,与原来的每股收益比较。如果增量股的每股收益小于原每股收益,则说明该可转换公司债券具有稀释作用,应当计人稀释每股收益的计算中。计算稀释每股收益时,以基本每股收益为基础,分子的调整项目为当期已确认为费用的利息等的税后影响额;分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初(或发行日)转换为普通股的股数加权平均数。

三、认股权证、股份期权

认股权证是指公司发行的、约定持有人有权在履约期间内或特定到期日按约定价格向本公司购买新股的有价证券。股份期权是指公司授予持有人在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股份的权利,股份期权持有人对于其享有的股份期权,可以在规定的期间内以预先确定的价格和条件购买公司一定数量的股份,也可以放弃该种权利。 对于稀释性认股权证、股份期权,计算稀释每股收益时,一般无需调整分子净利润金额,只需要按照下列步骤对分母普通股加权平均数进行调整:

(1)假设这些认股权证、股份期权在当期期初(或发行日)已经行权,计算按约定行权价格发行普通股将取得的股款金额。

(2)假设按照当期普通股平均市场价格发行股票,计算需发行多少普通股能够带来上述相同的股款金额。

(3)比较行使股份期权、认股权证将发行的普通股股数与按照平均市场价格发行的普通股股数,差额部分相当于无对价发行的普通股,作为发行在外普通股股数的净增加。也就是说,认股权证、股份期权行权时发行的普通股可以视为两部分,一部分是按照平均市场价格发行的普通股,这部分普通股由于是按照市价发行,导致企业经济资源流人与普通股股数同比例增加,既没有稀释作用也没有反稀释作用,不影响每股收益金额;另一部分是无对价发行的普通股,这部分普通股由于是无对价发行,企业可利用的经济资源没有增加,但发行在外普通股股数增加,因此具有稀释性,应当计入稀释每股收益中。

增加的普通股股数=拟行权时转换的普通股股数-行权价格×拟行权时转换的普通股股数÷当期普通股平均市场价格

(4)将净增加的普通股股数乘以其假设发行在外的时间权数,据此调整计算稀释每股收益的分母数。

四、企业承诺将回购其股份的合同

具体步骤为:

(1)假设企业于期初按照当期普通股平均市场价格发行普通股,以募集足够的资金来履行回购合同;合同日晚于期初的,则假设企业于合同日按照自合同日至期末的普通股平均市场价格发行足量的普通股。该假设前提下,由于是按照市价发行普通股,导致企业经济资源流入与普通股股数同比例增加,每股收益金额不变。

(2)假设回购合同已于当期期初(或合同日)履行,按照约定的行权价格回购本企业股票。

(3)比较假设发行的普通股股数与假设回购的普通股股数,差额部分作为净增加的发行在外普通股股数,再乘以相应的时间权重,据此调整计算稀释每股收益的分母数。

增加的普通股股数=回购价格×承诺回购的普通股股数÷当期普通股平均市场价格-承诺回购的普通股股数

五、多项潜在普通股

对外发行多项潜在普通股的企业应当按照下列步骤计算稀释每股收益:

(1)列出企业在外发行的各潜在普通股。

(2)假设各潜在普通股已于当期期初或发行日转换为普通股,确定其对归属于普通股股东当期净利润的影响金额。可转换公司债券的假设转换一般会增加当期净利润金额;股份期权和认股权证的假设行权一般不影响当期净利润。

(3)确定各潜在普通股假设转换后将增加的普通股股数。值得注意的是,稀释性股份期权和认股权证假设行权后,计算增加的普通股股数不是发行的全部普通股股数,而应当是其中无对价发行部分的普通股股数。

(4)计算各潜在普通股的增量股每股收益,判断其稀释性。增量股每股收益越小的潜在普通股稀释程度越大。

(5)按照潜在普通股稀释程度从大到小的顺序,将各稀释性潜在普通股分别计入稀释每股收益中。

(6)最后得出的最小每股收益金额即为稀释每股收益。

六、子公司、合营企业或联营企业发行的潜在普通股

子公司、合营企业、联营企业发行能够转换成其普通股的稀释性潜在普通股,不仅应当包括在其稀释每股收益计算中,而且还应当包括在合并稀释每股收益以及投资者稀释每股收益的计

算中。

范文三:稀释每股收益计算

计算稀释每股收益

只考虑稀释性潜在普通股的影响,而不考虑不具有稀释性的潜在普通股。

1、分子的调整

计算稀释每股收益时,应当根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整:

1)当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息。

2)稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。

上述调整应当考虑相关的所得税影响。对于包含负债和权益成份的金融工具,仅需调整属于金融负债部分的相关利息、利得或损失。

2、分母的调整

计算稀释每股收益时,当期发行在外普通股的加权平均数应当为计算基本每股收益时普通股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数之和。 假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数,应当根据潜在普通股的条件确定。当存在不止一种转换基础时,应当假定会采取从潜在普通股持有者角度看最有利的转换率或执行价格。

假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数应当按照其发行在外时间进行加权平均。以前期间发行的稀释性潜在普通股,应当假设在当期期初转换为普通股;当期发行的稀释性潜在普通股,应当假设在发行日转换为普通股;当期被注销或终止的稀释性潜在普通股,应当按照当期发行在外的时间加权平均计入稀释每股收益;当期被转换或行权的稀释性潜在普通股,应当从当期期初至转换日(或行权日)计入稀释每股收益中,从转换日(或行权日)起所转换的普通股则计入基本每股收益中。

举例说明:

凯诺科技于2006年8月发行了4.3亿元可转换公司债券,第一年票面利率仅为1.4%。该公司2007年上半年基本每股收益为0.223元,其6月末的股本总额约为2.84亿股,尚有1.96亿元可转债未转股,因此,凯诺科技“稀释后期末股本”约为3.23亿股,稀释每股收益相应下降到0.196元,可见凯诺转债的稀释作用为12.11%。

对于盈利企业,当其发行的认股权证与股份期权的行权价格低于当期普通股平均市场价格时,便具有了稀释性。但对于亏损企业,认股权证与股份期权的假设行权一般不影响净亏损,但却会增加普通股股数,从而导致每股亏损金额的减少,实际上产生了反稀释的作用,因此,这种情况下,不应当计算稀释每股收益。

攀钢钢钒在2006年末发行了32亿元“认股权和债券分离交易的可转换公司债券”,分离出的认股权证总量为8亿份,其行权价格经调整后为3.266元,低于其普通股的市价。攀钢钢钒6月末股本总额约为30.58亿股,2007年上半年基本每股收益为0.15元。“权证稀释增加的股数”约为

5.88亿股,攀钢钢钒的稀释每股收益也相应下降到0.13元,故而钢钒GFC1权证的稀释作用为13.33%。

2006年9月,金发科技股东大会通过了《股票期权激励计划》,至2007年6月末,最新行权价格为6.43元/股,也低于当期普通股的平均市价,因此,其股票期权同样具有稀释性。金发科技6月末的股本总额约为6.37亿股,2007年上半年基本每股收益为0.32元。经计算,股票期权在转换成普通股时的加权平均数约为5000万股,稀释每股收益相应下降到0.29元,因此,金发科技股票期权的稀释作用为9.38%。

由此可见,对于存在“稀释性潜在普通股”这样复杂股权结构的上市公司,广大投资者只有在正确理解其基本每股收益与稀释每股收益后,方能准确计算“市盈率”,进而做出投资决策。

某上市公司于20X7年1月1日按面值发行25000万元的三年期可转换公司债券,票面固定利率为2%,利息自发行之日起每年支付一次,即每年12月31日为付息日。该批可转换公司债券自发行结束后18个月以后可转换为公司股票。债券利息不符合资本化条件,直接计入当期损益。所得税税率为25%。假设不考虑可转换公司债券在负债和权益成份的分拆,且债券票面利率等于实际利率。按照公司利润分享计划约定,该公司高级管理人员按照当年税前利润的1%领取奖金报酬。该公司20X7年度税前利润为18000万元,税后净利润为13500万元。为计算稀释每股收益,分子归属于普通股股东的当期净利润应调整的项目主要包括以下两方面:一是假定可转换公司债券期初转换为普通股而减少的利息费用,二是由此增加利润所导致的支付高管人员奖金的增加。

税后净利润 13500

加:减少的利息费用(25000x2%) 500

减:相关所得税影响(500x25%) (125)

减:增加的高管人员奖金(500x1%) (50)

加:相关所得税影响(50x25%) 12.5

稀释每股收益计算中归属于普通股股东的当期净利润 13837.5

稀释每股收益于每股收益摊薄的区别

稀释每股收益是以基本每股收益为基础,假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股,从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。简单点说,比如某个公司有权证、可转债、即将执行的股权激励,那么就意味着股份有潜在的增加可能,那么为了准确评估每股收益,就必须用稀释每股收益了

而摊薄每股收益是指净利润扣除了非经常损益后得到的每股收益,非经常损益指那些一次性的资产转让或者股权转让带来的非经营性利润。

范文四:稀释每股收益的计算

稀释每股收益的计算

摘要:为实现与国际会计相接轨,新会计准则要求上市公司计算稀释每股收益。本文现将稀释每股收益计算的原则和方法进行介绍。

关键词:稀释每股收益 计算原则 业务处理

国际会计准则委员会1998年颁布了《国际会计准则第33号——每股收益》。我国为了实现与国际会计相接轨,财政部于2006年颁布了《企业会计准则第34号——每股收益》。该准则除了要求上市公司计算基本每股收益外还对稀释每股收益的计算和列报进行了专门要求。根据本准则规定,企业存在稀释性潜在普通股的,应当计算稀释每股收益。

1 稀释每股收益

稀释每股收益是以基本每股收益为基础,假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股,从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。

稀释性潜在普通股,是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。计算稀释每股收益时只考虑稀释性潜在普通股的影响,而不考虑不具有稀释性的潜在普通股。

2 稀释每股收益基本计算原则

范文五:浅论稀释每股收益

浅论稀释每股收益

【摘要】每股收益也称每股税后利润,反映了上市公司每一股所具有的当 前获利能力。为了满足每股收益会计实务的需要并为推动每股收益的标准化, 国际会计准则委员会颁布了《国际会计准则第33号一每股收益》。我国财政 部颁布了《企业会计准则第34号一每股收益》。鉴于基本每股收益与以前规定 基本一致,本文主要对新准则中的稀释每股收益进行探讨。

【关键词】每股收益稀释每股收益企业会计准则

一、稀释每股收益的含义

我国新准则借鉴了国际规范的做法,要求计算基本每股收益和稀释每股收 益,代替了现行规定中全面摊薄的每股收益和加权平均每股收益。

对于基本每股收益的企业存在稀释性潜在普通股的,应当分别调整归属于 普通股股东的当期净利润和发行在外普通股的加权平均数,并据以计算稀释每 股收益。稀释性潜在普通股,是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜 在普通股。

披露稀释每股收益一方面可以保护投资者利益,有助于投资者进行投资决 策;另一方面有助于促进上市公司自身的公司治理。尤其是在资本结构日趋 “复杂化”之后,披露理解稀释每股收益更显必要。稀释每股收益除了能衡量 上市公司的业绩外,还可以较好地揭示稀释效应,上市公司在定期报告中同时 披露基本每股收益和稀释每股收益信息,投资者可以很容易对潜在普通股的稀 释效应大小做出判断,潜在稀释效应越大,股价波动越大,对上市公司的股票 价格就越不利,对股价有警示作用。此外,发行公司还要努力搞好经营,提高 业绩,及时让募集资金产生效应,提升股票价值,才可能使可转换债券、认股 权证和股份期权顺利转换成股票。稀释每股收益信息,向发行者和市场及时传 递未来的风险,可以较好发挥公司治理外部机制的作用。

二、稀释每股收益的计算

1.收益的计算

对丁•稀释性潜在普通股来说,归属于普通股股东利润会因当期确认的股利 和减少利息的税后金额而增加,且根据稀释性潜在普通股的转换引起的收益或 费用的所有变化进行调整。具体调整项目包括:(1)当期己确认为费用的稀释 性潜在普通股的利息;(2)稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。上 述调整应当考虑相关的所得税影响。

2股数的计算

计算稀释性每股收益时,当期发行在外普通股的加权平均数应当为计算基 本每股收益时普通股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通 股而增加的普通股股数的加权平均数之和。在计算股数时,以前发行的具有稀 释性的潜在普通股应当视为已在当期期初转换为普通股;本期发行的具有稀释 性的潜在普通股,应当视为发行日转变为普通股。

在计算当期发行在外普通股的加权平均数时,有两个问题值得注意:第一, 在企业合并采用权益结合法处理的情况下(同一控制下的企业合并),应根据合 并过程中发行或取消的股票数调整加权平均数;第二,在发生不改变企业资源 但将引起当期发行在外普通股股数发生变动的情况(如派发股票股利、公积金 转增股本、拆股和并股)下,需重新计算所有列报期间的股份数,并追溯调整 所有列报期间的每股收益。在计算流通在外普通股加权平均数时,特别耍注意 的是企业合并中所采取的核算方法,核算方法不同。外发普通股在外流通的时 间也不相同。非同一控制下的企业合并应采用购买法核算。在购买法下,被合 并企业的合并前的净利润不包括在合并企业的净利润中。因此,调整增加的普 通股股数=行权时转换的普通股股数X每股稀释金额+平均市场价格。计算稀释 每股收益时,普通股股数为在计算基本每股收益时的股份加权平均数加上全部 具稀释性潜在普通股转换成普通股时将发行的普通股的加权平均数量。稀释性 潜在普通股应视为己在当期期初或潜在普通股发行日转换成普通股。

具有稀释性的潜在普通股当期转换为普通股的,从期初至转换日,应当将 其计入计算稀释每股收益的普通股加权平均数;转换完成后,从转换日到期末, 应当将其计入计算基本每股收益的普通股加权平均数。 三、新准则对稀释 每股收益规定的不足

1. 新准则对潜在普通股缺少具体解释

国际会计准则形成对潜在普通股界定为“可能赋予其持有者普通股权利的 一种金融工具或其他合约”。并出了潜在普通股的具体释例,包括可转换成普 通股的债务或权益工具、优先股、认股权证或认股选择权、允许员工取得普通 股作为其一部分酬劳的员工计划或其他股份购买计划、或有股份等。而且对这 些证券在何种情况下具有稀释性,并如何计入潜在普通股进行了进一步的描述。

我国每股收益新准则直接引用了 “潜在普通股”的概念,但在潸在普通股 的释例中只提到了可转换公司债券、认股权证和股份期权等,而没有涉及优先 股和或有股份,对所提到的各种潜在普通股未作具体解释和进一步说明。这样 做主要考虑到我国目前资本市场金融工具的品种相对有限,如果一一列举可能 会造成对准则的误解。特别是在我国也广泛存在的优先股,只是由于国目前新 修订的《公司法》未涉及优先股发行的规定,所以新准则也未考虑其对基本和 稀释的每股收益的影响。

2. 新准则计算稀释性每股收益时,没有考虑“反稀释”影响

所谓反稀释,是指因假定对可转换证券进行转换、期权和认股权证被行权、 或者一旦满足特定条件就发行普通股,从而导致每股收益的增加或每股亏损的 减少。

国际每股收益准则第40条认为,“如果潜在普通股转换成普通股会增加持 续正常经营每股收益或减少持续正常经营每股亏损,则该潜在普通股是具反稀 释性的。”而且,在计算稀释每股收益时,具有反稀释性的潜在普通股的影响 不予考虑。而我国每股收益准则没有界定“反稀释”,更无从提及对存在反稀 释情况时是否计算稀释每股收益。从我国资本市场金融品种的发行看,期权的 法律地位还没有确立,认股权证也刚刚进入试点阶段,目前已具有一定规模的 金融工具只有可转换债券。在我国特殊的资本市场环境下,发行可转债上市公 司的资金流动性普遍不足,公司一般都希望可转债持有人在转债到期前转换成 普通股,而不愿意最终偿本付息。基于我国目前的市场状况,潜在普通股的行

权或转换时一般不会出现“反稀释”问题,所以新会计准则在制定时没有对反 稀释问题进行界定和说明,但现阶段不出现不表示以后也没有这种情况发生, 为了准则的完整性,缺少这部分内容有待商榷。

3.新准则没有对涉及企业合并对每股收益的影响

关于涉及企业合并和子公司、合营企业或联营企业发行工具对每股收益的 影响国际会计准则对于企业合并,子公司、合营企业或联营企业作为对价发行 的普通股包括在每股收益的计算有不同的规定。因此,因企业合并而发行的普 通股,应包括在列报各期的普通股加权平均数中;对于子公司、合营企业或联 营企业可能发行或转换成子公司、合营企业或联营企业的普通股,如果子公司、 合营企业或联营企业的这些普通股对报告企业的合并基本每股收益有稀释影响, 则应将其包括在稀释每股收益的计算中。我国《每股收益》新准则对企业合并 和子公司、合营企业或联营企业所发行的股份,在计算每股收益时的处理方法 未予提及。

参考文献:

[1] 中华人民共和国财政部.企业会计准则.北京:经济科学出版社,2006.

[2] 唐欲静.我国每股收益新准则与国际每股收益准则的比较:趋同、差异 及改进.会计之友,2006,(12).

[3] 汪寿成.《企业会计准则一每股收益》解读.财政监督,2006,07.

[4] 张丹.稀释每股收益的计算与国际会计准则比较.当代经济,2007.

[5] 王莉.浅议上市公司每股收益指标的计算和披露.河北能源职业技术学院

学报,2006,06.

范文六:稀释每股收益及计算

4.3.1 稀释每股收益的意义

稀释每股收益的适用主要与多元化的资本市场和复杂的公司资本结构相联系。当前我国相当一部分上市公司发行了可转换公司债券,部分企业推行经理股票期权和员工持股计划,以及目前正在稳步实施并初见成效的股权分置改革中,股票期权、认股权证问题也纷纷出现,加上公司送股、配股、拆股、并股、缩股、股票回购计划等灵活多样的资本调节行为等,都表明我国上市公司资本结构开始呈现复杂化和多样化趋势。他们对公司股本规模、股权结构和股东权益都产生现实的或者潜在的影响,很容易被用来当作一种炒作的题材或者操纵的对象。可转换债券、认股权证和股份期券等潜在普通股作为“赋予持有者在报告期或以后期间享有取得普通股权利的一种金融工具或其他合同”,一旦转换成普通股,就会引起每股绩效指标的波动,并影响到每股收益指标的变化预期。如果上市公司仅仅列示常规性的每股收益指标,而不考虑复杂资本结构条件下潜在的普通股对于每股收益的稀释或者摊薄效应,投资者以及潜在的投资者就不可能对于这个不完全的信息保持应有的警惕和充分的理解,从而不利于投资者根据自己的风险偏好做出明智的决策。出于对广大投资者的善意保护,稀释每股收益的披露就显得十分必要。相对于基本每股收益而言,稀释每股收益显然更倾向于预测性和决策相关性,借助于表内列示和表外披露。投资者可以根据需要计算出每一种稀释可能性的每股收益的大小,并对各类潜在稀释性证券的转换及影响做出自己的判断和抉择。总而言之,通过向外界传达现有的每股收益可能存在的稀释效应的大小,有助于压缩公司会计业绩中的“水分”,及时而充分地揭示未来可能存在的各种风险,对其资本市场表现(股价水平)起到预警作用,这同时也有助于上市公司外部治理机制的完善。

4.3.2 稀释每股收益核算的“谨慎性”原则

稀释每股收益基于或有事项(潜在普通股)对于公司普通股份的稀释,对其可能影响的公司收益(稀释每股收益计算公式的分子),主要是对普通股股数(计算公式的分母)加以调整,以揭示公司最小可能(即稀释最大化)的每股收益。正是为了保证这个“最小”,每股收益会计准则第九条明文规定,“计算稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数时,以前期间发行的稀释性潜在普通股,应当假设在当期期初转换;当前发行的稀释性潜在普通股,应当假设在发行日转换。”进一步地,该准则第十二条规定,“稀释性潜在普通股应当按照其稀释性程度从大到小的顺序计入稀释每股收益,直至稀释每股收益达到最小值。”这就是每股收益的基本稀释原理,即反映潜在因素对于公司基本每股收益的最大稀释效应。从当前已经发表的文献来看,人们对于每股收益的谨慎性认识恐怕就止于此了。殊不知稀释每股收益所体现的最大谨慎也即“保守”情节,其实包括在稀释每股收益计算过程所依据的各种假设当中。不知道这些假设,是很难对稀释每股收益计算公式中的普通股股数有全面而正确的理解和认定的。在没有对这些假设做出具体分析之前,首先有必要澄清每股收益指标的真实内涵。

前已述及,每股收益是衡量公司业绩的一个基本指标,它实际上体现的仍然是一种资金上的收益率,而不能望文生义地理解为公司现有普通股股东(可能的)每股既得利益,它也不是提供公司单位普通股在主体业绩中拥有的(新增)权益大小的一个量度。否则,计算每股收益根本不必考虑普通股股数的时间权重(即计算普通股股数的加权平均数),而直接以计算时点(如资产负债表日)公司发行在外的普通股数或可能普通股股数为依据加以计算即可。因此在这种意义上,每股收益指标的作用类似于净资产收益率(而不是每股股利),而且它甚至比不上净资产收益率的科学性和可比性,只不过它相对于投资者而言更为直观、更容易理解和接受而已。稀释每股收益的保守性,就是对这种变相的资金收益率的保守计算。有了这个前提,下面就对公司承诺回购股份时,普通股股数增加的“奥妙”加以分析。

以例为证,假定某上市公司2006年年初制订的回购股票计划为10 000股,在其承诺回购其股份的合同中规定回购价格为16元,当期其普通股平均市场价格为10元。

根据新准则规定,当承诺回购价格高于当期市场均价时,应当考虑其稀释性(事实上,即便没有做此规定,回购价低于市场价,根据下列公式计算,就求出减少的股票数,此时也能得出不予考虑的结论。因为这就类似于反稀释效果,对它的列示是不符合谨慎性原则的)。计算稀释每股收益时,增加的普通股股数按下列公式计算:

则,上例中增加的普通股股数= -10 000=6 000(股)。

此时,人们可能费解:回购股票,普通股数怎么会增加?下面就对其暗含的可能假定及计算过程加以解析:

(1)回购股票需要公司拿出多少资金?

答案:160 000(16×10 000)。这里合理假设:理性投资者会将股票以高价回售给公司。

(2)怎样获取这么多资金?

答案:发行股票。这里合理假设:公司只有通过发行股票,而不是向银行借款或发行公司债券之类来筹集资金,才能达到股数最大化(分母最大),进而使得每股收益最小化。

(3)需要向市场“增发”多少普通股才能获得所需资金?

答案:16 000股(160 000÷10)。这里合理假设:公司根据每股10元的公允市价成功“发行”。

(4)通过回购而从市场减少了多少股?

答案:10 000股。

(5)所以,股票总体上增加了多少?

答案:6 000股(16 000-10 000)。

故得证。

通过上述解析过程,可以看出整个计算包含的重要假设就是,整个过程中的资金调剂都是通过普通股来进行的:如果公司“缺钱”就增发股票,如果股东(包括潜在普通股持有者)有钱就购买股票。同样地,将此计算思路运用于认股权证和股份期权等其他潜在稀释性股票中,也能得出正确的结果。也不妨举例为证:假设某上市公司发行的认股权计划为10 000

股,认股价6元,市场均价10元。我们完全可以按照上述提供的思路,逐步加以分析和论证。

(1)公司拿出10 000股普通股需要多少资金?答:100 000元。

(2)通过发行认股权证取得了多少资金?答:60 000元。

(3)公司存在多少资金缺口?答:40 000元。

(4)那么公司怎么筹集这笔资金?答:发行股票(理由同上)。

(5)公司需要增发多少股票才能得到这笔资金?答:4 000股。

故得证。

4.3.3 多项潜在普通股的稀释性程度及其排序释疑

既然稀释每股收益反映的是公司最“保守”的每股收益,那么反稀释被排除在外,就成了文中应有之义。所谓反稀释,根据国际会计准则以及美国财务会计准则的定义,如果潜在普通股转换成普通股会增加持续经营每股收益或减少持续经营每股亏损,则该潜在普通股是具有反稀释性的。关于反稀释效果及其清除问题,我们可以通过存在多种潜在普通股情形下

稀释每股收益的计算方式加以解决。当存在多种稀释性潜在普通股的时候,如果根据全部排列组合种类一一加以尝试计算,然后从中选取最小值作为稀释每股收益,会计核算的工作量无疑会大大加大。至于准则规定“稀释性潜在普通股应当按照其稀释性程度从大到小的顺序计入稀释每股收益,直至稀释每股收益达到最小值”,其实是在试图给出一个关于稀释每股收益的计算方式,但其中“按照稀释性程度从大到小的顺序”之说值得推敲。现举例说明。

假设公司归属于普通股的当期净利润(计算公式中的分子)为500万元,发行在外普通股数(指加权平均数,下同)为1 000万股,则基本每股收益为0.5元/股。由于潜在普通股A的影响,导致增量收益(即分子增加)100万元,而增加的普通股数(即分母增加)为5 000万股,则所谓的增量每股收益为0.02元(100÷5 000);由于另一潜在普通股B的稀释性影响,增量收益为0,增量普通股数为

1 000万股,则所谓的增量每股收益为0(0÷1 000)。那么试问,到底是A还是B的稀释性程度高呢?

当前已有文献大多数都以为,增量每股收益越小,稀释性程度就越高。其实这是一种误解。就本例而言,如果单独把A考虑进去,每股收益将从原来的0.5元下降为0.1元;而单独把B考虑进去,每股收益则从原来的0.5元下降为0.25元。很显然,尽管B的增量每股收益(0)小于A(0.02),这里还是A的稀释性程度高。所以,严格地讲,并不是增量每股收益越小,其稀释性程度就越高。而在实务中,却通常按照增量每股收益(即边际收益)从小到大顺序(而不是准则所说的稀释性程度从高到低的顺序)排列,然后根据应用数学中的边际分析原理,就可以很方便地求出稀释每股收益的最小值。具体解题思路如下。

第一步,根据潜在普通股的稀释性影响,将其可能导致的净利润增加数与普通股增加数相比,求出所谓的各潜在普通股的“增量每股收益”。

第二步,将各潜在普通股的增量每股收益按照从小到大的顺序排列,排在第一位的潜在普通股与公司原有普通股合并在一起,求出一个新的每股收益数值。如果该值大于基本每股收益,则反稀释效果出现,基本每股收益等于稀释每股收益;如果新的每股收益数值小于基本每股收益,则继续第三步。

第三步,依次将各潜在普通股与排在前面的所有潜在普通股(包括原有普通股)合并一起,依次求出新的每股收益数值,并与前面最新计算的每股收益数值作比较。直到出现下一个每股收益数值超过上一个每股收益为止,随后的计算即可停止。那么,上一个每股收益就是最小可能每股收益,也即稀释每股收益。

这其中的道理可以套用简单的经济模型,如图4-1所示。

上述增量每股收益其实就是一个边际收益概念,当增量每股收益按照从小到大的顺序排列时,即构成一个递增的边际收益曲线。通过不断计算而得到的每股收益即构成平均收益曲线。根据边际分析原理,在边际收益小于平均收益之前,平均收益总是大于边际收益,并随着普通股(包括潜在普通股)数量的增加,平均每股收益呈现不断降低的趋势;而随着边际收益的不断递增,平均收益减少的速度变慢,但仍未达到最小值;当边际收益递增到一定程度,并开始等于平均收益时,边际收益曲线和平均收益曲线相交,平均每股收益在交点处达到最小值,也即稀释每股收益;随后边际收益继续提高,每股收益开始递增,也即所谓的反稀释效应开始出现,计算过程也告终止。

范文七:基本每股收益与稀释每股收益

企业应当按照归属于普通股股东的当期净利润,除以发行在外普通股的加权平均数计算基本每股收益(Primary Earnings Per Share)。

收益公式∪基本每股收益 = 净利润/总股本

发行在外普通股加权平均数按下列公式计算:

发行在外普通股加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间-当期回购普通股股数×已回购时间÷报告期时间

稀释每股收益(Fully Diluted Earnings Per Share)稀释每股收益是以基本每股收益为基础,假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股,从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。

稀释每股收益是以基本每股收益为基础,假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股,从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。

对普通投资者来说,稀释每股收益是个新名词。上市公司存在稀释性潜在普通股的,应当分别调整归属于普通股股东的报告期净利润和发行在外普通股加权平均数,并据以计算稀释每股收益。这里又出现了一个新名词“稀释性潜在普通股”,其是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。潜在普通股,则是指赋予其持有者在报告期或以后期间享有取得普通股权利的一种金融工具或其他合同,包括可转债、认股权证、股份期权等。 在计算基本每股收益时,上市公司只需要考虑当期实际发行在外的普通股股份以及相应的时间权数,按照“归属于普通股股东的当期净利润”除以“当期实际发行在外普通股的加权平均数”计算确定即可。

当上市公司发行可转换公司债券以融资时,由于转股选择权的存在,这些可转换债券的利率低于正常条件下普通债券的利率,从而降低了上市公司的融资成本,在经营业绩和其他条件不变的情况下,相对提高了基本每股收益的金额。因此,考虑可转换公司债券的影响以计算和列报“稀释每股收益”,可以提供一个更可比、更有用的财务指标。

例如:凯诺科技于2006年8月发行了4.3亿元可转换公司债券,第一年票面利率仅为

1.4%。该公司2007年上半年基本每股收益为0.223元,其6月末的股本总额约为2.84亿股,尚有1.96亿元可转债未转股,因此,凯诺科技“稀释后期末股本”约为3.23亿股(可转债可按一定比例转换为0.39亿股),稀释每股收益相应下降到 0.196元,可见凯诺转债的稀释作用为12.11%。

对于盈利企业,当其发行的认股权证与股份期权的行权价格低于当期普通股平均市场价格时,便具有了稀释性。但对于亏损企业,认股权证与股份期权的假设行权一般不影响净亏损,但却会增加普通股股数,从而导致每股亏损金额的减少,实际上产生了反稀释的作用,因此,这种情况下,不应当计算稀释每股收益。

攀钢钢钒在2006年末发行了32亿元“认股权和债券分离交易的可转换公司债券”,分离出的认股权证总量为8亿份,其行权价格经调整后为 3.266元,低于其普通股的市价。攀钢钢钒6月末股本总额约为30.58亿股,2007年上半年基本每股收益为0.15元。“权证稀释增加的股数”约为 5.88亿股,攀钢钢钒的稀释每股收益也相应下降到0.13元,故而钢钒GFC1权证的稀释作用为13.33%。

2006年9月,金发科技股东大会通过了《股票期权激励计划》,至今年6月末,最新行权价格为6.43元/股,也低于当期普通股的平均市价,因此,其股票期权同样具有稀释性。金发科技6月末的股本总额约为6.37亿股,2007年上半年基本每股收益为0.32元。经计算,股票期权在转换成普通股时的加权平均数约为5000万股,稀释每股收益相应下降到0.29元,

因此,金发科技股票期权的稀释作用为9.38%。

范文八:CPA考试内容,稀释每股收益

CPA考试内容,稀释每股收益

第三节稀释每股收益

基本计算原则

稀释每股收益是以基本每股收益为基础,假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股,从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。

(一)稀释性潜在普通股

目前,我国企业发行的潜在普通股主要有可转换公司债券、认股权证、股份期权等。

需要特别说明的是,潜在普通股是否具有稀释性的判断标准是看其对持续经营每股收益的影响,也就是说,假定潜在普通股当期转换为普通股,如果会减少持续经营每股收益或增加持续经营每股亏损,表明具有稀释性,否则,具有反稀释性。

(二)分子的调整

计算稀释每股收益时,应当根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整:

(1)当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息;

(2)稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。

上述调整应当考虑相关的所得税影响。

(三)分母的调整

计算稀释每股收益时,当期发行在外普通股的加权平均数应当为计算基本每股收益时普通股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数之和。

计算稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数时,以前期间发行的稀释性潜在普通股,应当假设在当期期初转换;当期发行的稀释性潜在普通股,应当假设在发行日转换。

可转换公司债券

稀释每股收益=(净利润+假设转换时增加的净利润)/(发行在外普通股加权平均数+假设转换所增加的普通股股数加权平均数)

认股权证、股份期权

对于盈利企业认股权证和股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时,应当考虑其稀释性。

增加的普通股股数=拟行权时转换的普通股股数-

行权价格×拟行权时转换的普通股股数/当期普通股平均市场价格

企业承诺将回购其股份的合同

对于盈利企业企业承诺将回购其股份的合同中规定的回购价格高于当期普通股平均市场价格时,应当考虑其稀释性。

增加的普通股股数=回购价格×承诺回购的普通股股数/当期普通股平均市场价格-承诺回购的普通股股数

多项潜在普通股

为了反映潜在普通股最大的稀释作用,稀释性潜在普通股应当按照其稀释程度从大到小的顺

序计入稀释每股收益,直至稀释每股收益达到最小值。

子公司、合营企业或联营企业发行的潜在普通股

子公司、合营企业、联营企业发行能够转换成其普通股的稀释性潜在普通股时,不仅应当包括在其稀释每股收益的计算中,而且还应当包括在合并稀释每股收益以及投资者稀释每股收益的计算中。

范文九:稀释每股收益的计算例题

1.甲上市公司2×14年归属于普通股股东的净利润为25 500万元,期初发行在外普通股股数7 900万股,3月31日定向增发3 000万股普通股,9月30日自公开市场回购600万股拟用于高层管理人员股权激励。

2×14年1月1日,甲公司按面值发行40 000万元的三年期可转换公司债券,债券每张面值100元,票面年利率为2%,利息自发行之日起每年支付一次,即每年12月31日为付息日。假设不具备转换选择权的类似债券的市场利率为3%。

稀释每股收益的计算

负债成分公允价值=(40 000×2%)/(1+3%)+(40 000×2%)/(1+3%)2+(40 000+40 000×2%)/(1+3%)3 =38 868.56(万元)

转换所增加的净利润=38 868.56×3%×(1-25%)=874.54(万元) 转换所增加的普通股股数=40 000/10 =4 000(万股)

则甲公司2×14年度稀释每股收益=(25 500+874.54)/(10 000+4 000×12/12)=1.88(元/股)。

2.该批可转换公司债券自发行结束后12个月以后即可转换为本公司股票,即转股期为发行12个月后至债券到期日止的期间。转股价格为每股10元,即每100元债券可转换为10股面值为1元的普通股。债券利息不符合资本化条件,直接计入当期损益,企业所得税税率为25%。

正确答案:

(1)基本每股收益的计算

发行在外普通股加权平均数=7 900+3 000×9/12-600×3/12=10 000(万股)

2×14年基本每股收益=25 500/10 000=2.55(元/股)

(2)稀释每股收益的计算

负债成分公允价值=(40 000×2%)/(1+3%)+(40 000×2%)/(1+3%)2+(40 000+40 000×2%)/(1+3%)3 =38 868.56(万元)

假设转换所增加的净利润=38 868.56×3%×(1-25%)=874.54(万元)

假设转换所增加的普通股股数=40 000/10 =4 000(万股)

则甲公司2×14年度稀释每股收益=(25 500+874.54)/(10 000+4 000×12/12)=1.88(元/股)。

范文十:CFA考点:稀释每股收益

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CFA考点:稀释每股收益

【概念】

说到稀释每股收益,就必须提到每股收益(earning per share,EPS)。做过股票研究,或者专门撰写股评的人都知道,每股收益是衡量一个上市公司盈利表现的最好指标之一。但是当一个公司存在可稀释证券的时候,每股收益的指标可能就无法反映上市公司的真正表现,特别是对于投资者而言,在这个时候,我们就必须计算稀释每股收益。

【内容】

刚刚我们也提到,只有存在可稀释证券的时候才会计算稀释每股收益。那么可稀释证券和不可稀释证券又有什么不同呢?我们说,可稀释证券(A diluted security)指的是那些可以使每股收益减少的证券。反过来,不可稀释证券(An antidilutive security)指的是那些使每股收益增加的证券。一般而言,任何可转换优先股(convertible preferred stock),可转换债券(convertible debt),认股权证(warrants),股票期权(stock options)都是可稀释的证券。但是需要注意的一点是:可转换债券和可转换优先股等都不一定是可稀释证券,是不是可稀释证券还是需要根据定义在具体计算之后得到结论。

【计算过程】

在了解了可稀释证券之后,我们就来看一下稀释每股收益的计算问题。计算的公式还是比较容易理解的,死记硬背肯定不是一个好方法,具体的计算顺序是:

1. 计算每股收益

2. 计算每一种证券对每股收益的影响,继而判断其是不是可稀释的(单独和每股收益比较)

3. 找到所有可稀释证券,计算稀释每股收益,如果没有,稀释每股收益=每股收益。所以可以得到的结论是:稀释每股收益<=每股收益

稀释每股收益=((净收入-优先股红利)+(可转换优先股红利)+(可转换债券利息)×(1-税率))/((加权平均股数)+(可转换优先股股数)+(可转换债券股数)+(股票期权行权股数) )

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